发布日期：2024-10-18 22:56 点击次数：128
随着A股上市公司半年报的收官，作为资本市场最重要的中介机构，券商上半年战绩如何，从数据中可窥一斑。
Wind数据显示，A股54家上市券商概念股中，中信证券的业绩表现依旧稳健，今年上半年净赚逾百亿元，券业“一哥”地位不改。华泰证券、国泰居安归母净利润分别为53.11亿元、50.16亿元，位居第二、第三。
整体来看，今年上半年，券业营收和归母净利润承压。上述54家上市券商概念股中，逾七成在营收与归母净利润上均出现了同比下滑。
两家净利亏损
Wind数据显示，A股54家上市券商概念股中，中信证券的表现仍是遥遥领先。虽然在营收与净利润上，与去年同期相比，均有所下滑，但从绝对值而言仍是龙头地位不改，“一哥”地位稳固。
数据显示，2024年上半年，中信证券实现营业收入301.83亿元，同比下降4.18%；实现归母净利润105.70亿元，同比下降6.51%。
从营收来讲，位居第二、第三的是华泰证券、中国银河，这一数字分别为174.41亿元、170.86亿元。
2024年上半年，营收超过百亿的还有国泰君安、广发证券、申万宏源等3家。营收超过50亿元的还有11家，包括招商证券、中信建投、中金公司、海通证券、东方证券、浙商证券、国信证券、辽宁成大、兴业证券、中泰证券、东吴证券。
另有28家上市券商的营收超过10亿元，包括东兴证券、光大证券、方正证券、西部证券、国元证券、财通证券、长江证券、国金证券、东北证券、长城证券等。
整体而言，今年上半年，共45家上市券商概念股营收超过10亿元，占比逾八成。
从归母净利润来看，位居行业第二、第三的分别是华泰证券、国泰居安，这一数字分别为53.11亿元、50.16亿元。
2024年上半年，归母净利润超过10亿元的还有14家，包括招商证券、中国银河、广发证券、东方财富、国信证券、中信建投、中金公司、申万宏源、东方证券、光大证券、方正证券、国投资本、东吴证券、国元证券。
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值得注意的是，上述54家上市券商概念股中，两家净利润出现亏损，即锦龙股份、天风证券。其中，天风证券2024年上半年公司实现营业收入7.22亿元，同比下降66.56%；归属于上市公司股东的净利润为-3.24亿元，同比由盈转亏。
不过，相较于去年同期，锦龙股份的亏损已经收窄。数据显示，2024年上半年，锦龙股份实现营业总收入3.59亿元，同比增长134.80%；归母净利润-5108.75万元，同比增加66.34%。
逾七成净利同比下滑
从营收同比增长率来看，今年上半年，东兴证券、锦龙股份这一数字超过了100%，分别为168.28%、134.80%。
另有10家上市券商概念股这一数字为正值，分别为五矿资本、首创证券、红塔证券、华林证券、南京证券、辽宁成大、中原证券、第一创业、哈投股份、华安证券。
其他上市券商概念股上半年营收均出现了同比下滑，其中下滑幅度最大的是天风证券（-66.56%）。
从归母净利润同比增长率来看，今年上半年，首创证券、锦龙股份、东兴证券、红塔证券这一数字超过了50%，依次为73.39%、66.34%、64.67%、52.27%。
另有9家上市券商概念股这一数字为正值，包括第一创业、中原证券、南京证券、东方证券、国元证券、华安证券、哈投股份、招商证券、华林证券。其他上市券商概念股上半年归母净利润均出现了同比下滑，包括东方财富、方正证券、中信证券、西部证券、财通证券、国信证券等，下滑幅度最大的为天风证券（-158.69%）。
从上述同比增长率来看，今年上半年，逾七成券商概念股的营收与归母净利润出现了同比下滑。
缘何如此？从各家券商的公告来看，业绩下滑的原因多为二级市场波动导致的投资业务下滑，以及一级市场的投行业务收紧。
其中，东北证券表示，2024年上半年，受一级市场阶段性收紧和二级市场震荡波动影响，公司业绩同比出现较大幅度下滑，“2024年上半年，公司实现营业收入26.04亿元，较上年同期下降26.89%；实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，较上年同期下降77.50%，主要是公司投资业务和投资银行业务等业务收入下降所致”。
浙商证券表示，2024年上半年，资本市场经历了剧烈的波动，受证券行业整体经营环境的影响，公司证券投资业务、投行业务与经纪业务收益有所下降，但总体保持了较为平稳的经营业绩。
自营业务表现分化
自营业务正成为券商业绩分化的重要原因--在部分券商解释自营业务拖累整体业绩表现之时，也有不少券商表示这一业务推动公司整体业绩企稳甚至大幅增长。
比如说，东兴证券表示，2024年上半年，“公司深入推进战略转型，打磨差异化特色，坚守绝对收益理念，积极推动各项业务稳健发展。报告期内，公司投资业绩大幅增长，实现公司整体经营业绩同比大幅提升”。
华安证券亦表示，报告期内，投资收益在报告期内有较大增幅，带动公司经营业绩同比提升。
值得一提的是，固定收益业务也成为部分头部券商业绩表现的一大亮点。中金公司8月30日发布的半年报显示，今年上半年，公司固定收益营收同比增加8.70亿元，同比暴增66.40%。中金公司解释，主要为公募REITs基金2024年上半年估值上升所带来的收益净额较去年同期损失净额的变动；同时，在2024年上半年整体表现较好的境内债券市场环境下，持有及处置债券相关的收益净额较2023年同期有所增加。
今年下半年，证券行业业绩及板块估值走向如何？中航证券表示，综合来看，券商行业今年上半年业绩将有所承压，但下半年业绩有望逐季修复。同时，券商板块当前估值已处于历史底部，然而券商资产质量可靠，具备配置性价比，随着后续市场活跃度回复，有望实现估值修复。
华福证券也持类似观点，“目前券商整体估值位于历史底部，预计在未来权益市场资产质量稳步提升，IPO有序恢复的影响下，券商盈利能力与估值得到进一步提升”。
近九成上市券商薪酬总额同比下滑
除了券商板块自身的前景，行业薪酬也一直是公众关注的焦点之一。
上述54家券商概念股中，共有43家直接上市券商。根据公式“当期薪酬总额=支付给职工以及为职工支付的现金+期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬”来计算，43家上市券商中，近40家今年上半年薪酬总额同比缩水，占比近九成。
具体来看，2024年上半年共有21家上市券商薪酬总额超过10亿元。其中，中信证券上半年薪酬总额从超百亿元将至97.93亿元，甩出其他同行一大截，但较其去年同期相比下滑了8.9%。
薪酬总额位居第二、第三的是中金公司、华泰证券，分别为43.69亿元、42.29亿元。与去年同期相比，均有所下滑，下滑幅度分别为24.66%、13.13%。
今年上半年，薪酬总额高于20亿元的还有10家，包括国泰君安、广发证券、中国银河、中信建投、申万宏源、招商证券、海通证券等。
薪酬总额排名垫底的3家券商为华林证券、红塔证券、太平洋，分别为1.55亿元、2.84亿元以及3.24亿元。
总体来看，今年上半年，43家上市券商薪酬总额合计745.71亿元，较2023年上半年（848.85亿元）缩水了103.14亿元，同比减少12.15%。
此外，43家上市券商中，仅首创证券、南京证券等5家券商薪酬总额同比正增长。其中，首创证券薪酬总额波动较大，从去年同期的3.22亿元大幅增长至5.09亿元，同比增幅超58%。
此次半年报也显示，首创证券应付职工薪酬较2023年年末增长46.52%。该司解释，主要系应付短期薪酬增加所致。该司短期薪酬具体包括：职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费，住房公积金，工会经费和职工教育经费，短期带薪缺勤，短期利润分享计划，非货币性福利以及其他短期薪酬。
中泰证券、光大证券、浙商证券等多家券商薪酬总额降幅均超过20%。其中，光大证券降幅颇为明显，从21.54亿元降至15.81亿元，同比减少26.60%。
光大证券在半年报中表示，坚持薪酬与业绩双对标，将薪酬管理与绩效考核相挂钩，将“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念融入薪酬管理，将薪酬管理纳入声誉风险管理体系。同时公司将薪酬管理与风险管理紧密结合，建立了与业务特征、风险水平等相匹配的延期支付、薪酬止付、追索扣回、极值管控等激励约束机制，发挥薪酬管理的约束作用。
采写：南都湾财社 记者王玉凤在线配资平台免费