由于鸡蛋供大于求口碑最好的股票配资，蛋价低迷，下游一直维持偏低库存。劳动节前，下游并没有像往年一样季节性补货，只是在节后开启备货。渠道也处于低库存格局，下游阶段性采购后，产区现货价格走强。然而，鸡蛋阶段性备货持续性不足，下游对涨价后的鸡蛋有所抵触，采购完成后，产区鸡蛋现货价格松动，叠加鸡蛋养殖利润改善，产能去化受阻，均对鸡蛋期货尤其是近月合约价格产生压力。5月21日，鸡蛋期货近月合约大跌，2406合约跌幅接近6%，而主力合约2409跌幅不到2%。随后，盘面并未长时间大幅偏离成本线，再度出现反弹。

新华·山东港口石油焦现货交易价格指数是新华·山东港口大宗商品指数体系的组成部分，由新华指数研究院编制发布。其中，石油焦价格指数以2023年6月26日为基期，采集青岛国际能源交易中心实际交易产生的每交易日石油焦近月合约结算价，旨在反映石油焦交易价格走势。

具体来看，5月份国内钢价先抑后扬的走势印证了钢材需求先降后升的表现。据东海期货黑色研究员刘慧峰介绍，5月前三周建筑钢材成交量均值为13.68万吨，环比4月份回落1.45万吨；五大品种钢材5月份周均去库速度为42.36万吨，而4月份去库均值为100万吨左右。不过，5月第三周五大品种成材表观消费量降幅从7.6%收窄至3.5%，其中螺纹钢从21.5%收窄至6.6%，表明需求开始有所改善。“5月为传统的钢材需求淡季，现实需求相比4月有所走弱。同时，4月新增社融数据为负也加剧了市场悲观预期。两因素共同导致5月上半月钢材价格出现阶段性回调。”刘慧峰补充说。

　　蛋鸡总产能扩张

　　4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.87亿只，环比增幅0.34%，同比增幅7.3%。存栏结构方面，4月新开产蛋鸡数量环比增长0.8%，待淘老鸡占比环比减少0.11个百分点，而后备鸡占比环比增加0.11个百分点。

　　4月样本点销售蛋鸡鸡苗4436万羽，环比增长1.56%，同比减少3.2%。当前企业排单到6月上旬，种蛋的利用率在40%～70%。从年初开始，蛋鸡鸡苗销量呈现稳步上升态势。通常而言，蛋鸡鸡苗生长4个月后开始产蛋，随后的1—2个月进入产蛋高峰期，该阶段可以持续3—4个月。蛋鸡年龄过大之后，产蛋下降明显，一般18个月左右的蛋鸡会被淘汰。现在新增的蛋鸡产能，对应的是2023年底以及2024年初销售的蛋鸡鸡苗，那个时期鸡苗销售量处于高位，且逐步增加。

　　现在淘汰的蛋鸡，对应的是2022年年底销售的蛋鸡鸡苗，那个时期蛋鸡鸡苗销售量处于历史同期偏低位置，这决定了当前可淘汰蛋鸡数量不多。截至5月24日当周，样本点淘汰蛋鸡55.54万只，环比减少1.66%。淘汰鸡平均出栏日龄为509天，与前一周持平。近期鸡蛋现货价格总体走强，养殖户淘汰蛋鸡意愿下降，淘汰蛋鸡数量连续数周下降。由于可淘汰蛋鸡数量不多，预估短期蛋鸡淘汰数量可能继续下降，平均出栏日龄也将继续维持，目前蛋鸡产能处于扩张阶段。

　　阶段性补货结束

　　5月24日当周，样本点鸡蛋周度发货达到7480万吨，略低于前一周的7490万吨，发货量处于偏高水平。随着下游阶段性补货以及鸡蛋现货价格走强，产区发货意愿较强。5月24日当周，样本点销售鸡蛋6179万吨，略高于前一周的6058万吨，销区销售量处于历史同期偏低水平，主产区的发货量远大于鸡蛋销区销量，库存也更多积压在流通环节。5月24日当周，流通环节鸡蛋库存为1.02天，前一周为1.18天，低于往年平均的1.31天；生产环节库存为0.77天，前一周为0.79天，低于往年平均的1.45天。

　　目前鸡蛋销区和产区价格仍然处于倒挂状态，5月24日当周为-0.06元/斤，价差处于近年同期最低水平，从侧面说明鸡蛋现货偏弱的消费状态。下游阶段性补货趋于完成，国内主产区鸡蛋均价从最高的4.17元/斤下跌至4.10元/斤，这也是上周二鸡蛋期货大跌的主要原因之一。

　　逢高布局远月合约空单

　　5月24日当周，蛋鸡养殖成本为3.67元/斤，周度养殖利润从最高的0.51元/斤下降至0.43元/斤。在现在的养殖利润下，蛋鸡产能去化受阻，不会改变鸡蛋供大于求的基本面。2406和2407合约价格在3300～3400元/500千克，贴水现货（4100元/500千克）700～800元/500千克口碑最好的股票配资，且在成本线（3670元/500千克）之下。临近交割月，盘面存在补涨可能性。2408和2409合约价格在4000元/500千克，略贴水现货，但是在养殖成本线上方。考虑到饲料端玉米和豆粕可能受天气因素影响而阶段性走强，进而带动鸡蛋，可逢反弹在远月合约上布局空单。（作者单位：紫金天风期货）